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Análisis del mercado Bitcoin: El Leak de datos de Mt.Gox

mtgox1El pasado 9 de marzo se hacía público en internet un fichero zip de unos 700Mb que contenía una copia de parte de la base de datos de Mt.Gox entre otros documentos personales del CEO, como su CV y su dirección personal. El fichero contenía también una copia del programa de back-office utilizado por los administradores de Mtgox.

Pero la fuga más importante son los casi 400 Mb de datos en ficheros CSV que contenían información sobre los depósitos y retiros de efectivo y los trades o compra/venta de Bitcoins con datos desde enero de 2011 hasta noviembre de 2013, lo que aporta una visión de la operativa de Mt.Gox casi desde su inicio.

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Entrevistamos a Alberto Gómez Toribio, que ha recopilado información sobre los datos publicados y posee una visión interesante del estado actual del mercado.

Alberto es CoFounder y CEO de Coinffeine. Actualmente está creando desde su startup productos financieros basados en Bitcoin.


A la luz de los datos, ¿cuántos usuarios tienen los exchanges?

Mt.Gox Comenzó 2011 teniendo más del 30% de market-share y lo finalizó cerca del 14%, por lo que si tomamos como valor de market-share medio una cifra prudente del 20% y analizamos el mercado tal y como estaba en 2013, podemos extrapolar y afirmar que el mercado de Bitcoin tenía a finales de 2013 más de medio millón de usuarios que recurrían a las casas de cambio para obtener bitcoins. Mt.Gox tenía concretamente 127.234 usuarios.

¿Cuál es el perfil del usuario que utilizan las casas de cambio?

El usuario medio de Bitcoin que utiliza las casas de cambio lo hace generalmente para realizar operaciones superiores a los 6000€. Podríamos hablar de un perfil de usuario con un poder adquisitivo alto o que utiliza Bitcoin como vector de inversión.

¿Cuál es el tipo de operación más habitual, una de 100€ o de 20.000€?

Ya os he hablado del perfil del usuario medio, y supongo que no os sorprenderá que os diga que las operaciones de más de 6000€ son las más frecuentes. Los usuarios que realizan operaciones de un montante moderado suelen realizar menos operaciones. Por el contrario, los usuarios que realizan operaciones por una cantidad alta, son más activos.

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¿Cuán activa es la economía Bitcoin?

Para averiguar esto podemos estudiar el mercado de las casas de cambio, que es del que hasta ahora tenemos datos fiables gracias a Mt.Gox. Un dato que puede resultar interesante para estudiar este caso es la rotación del dinero. Se puede extraer de los datos una rotación de aproximada el 400%, lo que quiere decir que de media una cantidad equivalente a 4 veces el depósito del exchange cambiaba de manos cada mes.

A continuación podéis ver el porcentaje de rotación por mes:

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¿Qué conclusiones personales sacas tras estudiar los datos?

Creo que el mercado de Bitcoin está compuesto un número bajo de usuarios, quizás hablemos de una cifra cercana a los 10 millones. El dinero está repartido de una forma desigual, y existen unos pocos afortunados con un alto poder adquisitivo. Creo que los negocios más interesantes que se pueden crear en Bitcoin son los que ofrezcan productos a este tipo de usuarios, quizás más interesados en la inversión y en los productos financieros que en comprar libros en Amazon, ya que negocios como las tiendas online suelen funcionar mejor cuando hay un número elevado de usuarios con un poder adquisitivo medio. Por el contrario, y a pesar del relativo bajo número de usuarios, el poder adquisitivo de algunos de ellos es evidente, por lo que es muy posible que exista una necesidad de negocios que ofrezcan productos financieros y cuya rentabilidad esté basada en el volumen de dinero que se mueve y no en el número de usuarios a los que ofrecer tus productos.

¿Cómo llegas a la cifra de aproximadamente 10 millones de usuarios?

Esta cifra es sólo una opinión aventurada, que no tiene en cuenta usuarios activos sino en usuarios que alguna vez han utilizado la moneda, y puede ser dotada de sentido común pensando que tanto Blockchain.info como Coinbase han superado ambas el millon de wallets registrados.

¿Por qué infieres que los usuarios de gox son (o eran) una muestra representativa de los bitcoiners en general?

Los usuarios de Mt.Gox son una muestra representativa de los usuarios de Bitcoin que son clientes de las casas de cambio, no de los usuarios en general. Es razonable pensar que quizás el comportamiento de los usuarios que no recurren a las casas de cambio pueda ser totalmente distinto, pero lo interesante es que con los datos del leak de Mt.Gox podemos estudiar un sector concreto que puede que sea el más representativo en volumen de la economía Bitcoin.

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