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El camino hacia un bitcoin a 10.000 dólares

Por Charles Hugh Smith

El escepticismo es siempre una actitud prudente ante cualquier asunto financiero, especialmente cuando se trata de uno especulativo, así que ponte tus gafas de lector escéptico y sigue adelante.

El problema es que ahora todo es especulativo. ¿Alguien piensa realmente que el mercado de bonos del sector privado de 100 billones (millones de millones) de dólares (es decir, la apuesta de que los deudores pagarán lo que han tomado prestado con intereses) es algo “seguro”, garantizado, a prueba de balas, en lo que no es posible perder capital, etc.? ¿Y qué me dices del mercado de bonos soberanos (gubernamentales) de 60 billones de dólares?

El problema con los bonos soberanos es que los gobiernos, mediante los bancos centrales, pueden crear dinero de la nada para pagar intereses y canjear los bonos que van venciendo, pero esto tiende a depreciar la moneda. Así que recuperar el 100% de tu inversión nominal no significa que has recuperado el 100% del valor; si la divisa en la que el bono está denominado cayó un 50%, los tenedores de bonos sufren una pérdida del 50% en el poder adquisitivo de su capital inicial. ¡Ay! ¿No es eso especulativo?

¿Y los 70 billones de dólares en acciones globales? Sí, todos “sabemos” que las acciones nunca volverán a bajar porque los bancos centrales pueden seguir inflando nuevas burbujas de crédito indefinidamente… No nos engañemos: la historia nos dice que las acciones siguen siendo una apuesta especulativa.

¿Y los 62 billones de dólares en instrumentos de deuda sin garantía? ¿Cuánto de esta deuda depende de centros comerciales que están desapareciendo rápidamente, bienes raíces a precios de burbuja o valoraciones fantasiosas en otros activos?

Los activos financieros suman aproximadamente 300 billones de dólares. Y esto no incluye bienes raíces. A nivel global, el capital invertido en bienes raíces se estima en 217 billones de dólares –aproximadamente dos tercios del total de la riqueza disponible–. En conjunto, estos activos suman más de 500 billones de dólares. Y todos son especulativos. Sí, incluso los bienes raíces.

Luego está el mercado de divisas. ¿Crees que las monedas son inversiones no especulativas? ¿Es por eso que la riqueza china está huyendo del yuan: porque está garantizado que esta moneda nunca perderá poder adquisitivo? ¿Es por eso que el euro cayó de 1,40 a 1,05 dólares: porque es una inversión segura y garantizada? Los venezolanos aprendieron de la forma más dura que el dinero fiat, cuando está mal gestionado por el país emisor / banco central, puede destruir riqueza en una escala monstruosa.

Así que ahora pasemos a Bitcoin, con una capitalización de alrededor de 14 mil millones de dólares y un máximo reciente de 18 mil millones. Compara eso con 500 billones (¡millones de millones!). Si de allí tomamos un único billón, toda la capitalización actual de Bitcoin es 1 / 70 de eso.

Imaginemos un escenario en el que decenas de billones en riqueza que se percibe en riesgo buscan súbitamente una alternativa –cualquier alternativa a permanecer en una clase de activos que empieza a circular por el desagüe–. Estamos acostumbrados a la “rotación”, aquel bonito juego en el que los bonos pueden ser vendidos para invertir en cambio en bienes raíces o acciones, o viceversa.

Estamos menos acostumbrados a que todas las clases de activos convencionales caigan como fichas de dominó. ¿Adónde se dirigen los billones que escapan de una crisis financiera global cuando las acciones, los bonos y los bienes raíces caen simultáneamente en medio de una venta masiva y caótica? El oro y la plata son refugios que han superado la prueba del tiempo, pero no es difícil prever la imposición de medidas que limiten su utilidad, como restricciones a la tenencia, el comercio o el suministro de metales preciosos. Algún porcentaje de inversores buscará alternativas.

En semejante ambiente, con una multitud buscando desesperadamente salidas cada vez más estrechas, ¿qué pequeño segmento de inversores institucionales e individuales apostará a que el bitcoin podría mantener o incluso aumentar su valor mientras otras clases de activos lo pierden?

Supongamos que 1/10 del 1% de la riqueza que huye en pánico apuesta a que Bitcoin sea un refugio más seguro que los declinantes activos convencionales.

El 1% de 300 billones de dólares en activos financieros (dejando a un lado los 200 billones de dólares en bienes raíces) es igual a 3 billones de dólares, y una décima parte de eso es igual a 300.000 millones de dólares.

¿Y qué pasaría con el precio del bitcoin si 300.000 millones de dólares llegan buscando refugio? La capitalización de mercado aumentaría 20 veces respecto al nivel actual. Y dada la inelasticidad de la oferta de bitcoins, el precio también tendría que aumentar 20 veces.

Y si 1/10 del 1% de la riqueza financiera mundial fluyendo hacia bitcoin despierta tu incredulidad, bajémoslo a 1/20 del 1%, o 150 mil millones de dólares. Aún así, la capitalización de mercado y el precio del bitcoin se multiplicarían por 10.

Ese es el camino hacia un bitcoin a 10.000 dólares. ¿Improbable? Quizás. Pero si crees que 500 billones de dólares en activos actuales podrían verse seriamente amenazados en una crisis global, entonces que una pequeña porción de esa riqueza en rápida evaporación encuentre un hogar en Bitcoin (u otras criptomonedas) no debería parecerte algo descabellado.

¿Quieres algo “descabellado”? ¿Qué tal unos 3 billones de dólares en capital huyendo en pánico hacia Bitcoin? Sí, un completo, gigantesco, enorme 1% de la “riqueza” financiera especulativa global…

(Vale la pena hacer el mismo ejercicio con el oro; solo que debes tomar 6,4 billones (millones de millones) de dólares en capitalización de mercado (es decir, todo el oro no perteneciente a los bancos centrales) en lugar de 14.000 millones de dólares, que es la capitalización de mercado actual de Bitcoin).

Las criptomonedas son intrínsecamente volátiles y especulativas. Cualquiera que esté considerando la posibilidad de invertir en criptomonedas debe tener esto en mente en todo momento. No hay seguridad “garantizada” –no hay nada garantizado–.

Leer texto original, en inglés

  • robert martin

    Todas las monedas fiat ($,€…) van a quebrar, es decir, van a perder todo o gran parte de su valor en unos pocos años. Es algo evidente que han estudiado muchos economistas y sobre lo que no hay dudas. Lo único que no sabemos con certeza es cuándo va a ocurrir. Parece sensato ir tomando ya posiciones y prepararse para ese desastre comprando Bitcoins. Es una apuesta a medio o largo plazo que puede salir bien o mal pero quedarse en $ o en € es un suicidio.

    • control de daños

      Pienso que despues de la era fiat llega la era del dinero real. Bitcoin es una herramienta muy util para hacer transacciones por Internet y agilizar el comercio pero no es reserva de valor – es volatil y reemplazable por avances de la tecnologia – y por tanto no es dinero.
      Si frente al colapso de todas las monedas fiat pretendemos salvarnos, especulando y arriesgando nuestros ahorros en algo incierto, es que no hemos aprendido nada.

      • robert martin

        Nadie habla de especular. Nunca hay que endeudarse para comprar Btc. Invierte sólo aquello que estés dispuesto a perder sin gran quebranto de tu economía. De este modo dormirás tranquilo pase lo que pase. Y si pasa lo que muchos esperamos y deseamos, si Btc sigue revalorizándose… pues mucho mejor para todos. Bueno… no para todos: a los socialistas les va joder un montón pero ¡qué le vamos a hacer! Ahora nos toca disfrutar a nosotros.

  • Patusco

    Todo el que dude en invertir en bitcoin, que se repase el video de Woll-Damm del 2012.Quizas eso te ayude a reflexionar y a decidirte a embarcarte en la aventura del bitcoin que te pude llevar muy lejos.Si no, sigue llevando tu vida hacia un final irremediablemente ligado a la esclavitud.Tu decides.

    • Sereno

      Ante un colapso economico global bitcoin cotizara en 1.000.000$, o sea un millon de nada.
      Deja de ser esclavo e invierte en bienes reales, alimentos, agua, tierra, acceso a la salud, en ser autosostenible!

      • Bitcoin y los “bienes reales”.

        Claro, baja y gasta tus ahorros en agua, tierra y semillas, abono o estiércol de asno (muy en alza estos días, como puedes observar al mirarte en un espejo en el WC) para que puedas sobrevivir en el escenario post-atómico del invierno nuclear.

        Cuánto tonto suelto.

        • Tonto resuelto

          Pues sigue persiguiendo a todo lo que esté en alza, a ver en donde acabas.

          • Compro agua y semillas

            Aquí el único que persigue cosss en alza eres tú, no te confundas niñato.

            Otros invertimos cuando vosotros os cagáis en los pantalones que no sabéis ni vestir.

            Menudo zote el mascota atontao del Gochi.

          • Compro grifa y sales de baño

            Sabia que eras tu.

        • Sereno

          Mis ahorros los tengo invertidos en recursos para ser autosustentable. Por eso no me importa lo que le pase al fiat ni a bitcoin. Y sí, cago perfectamente en el WC. El invierno nuclear no pasó en la guerra fría ni pasará – hoy menos con Trump – es otros de los miedos que te siembran para que salgas a comprar bitcoines cual cobayo de laboratorio.

  • Drogoteca

    Excelente texto de aviso para personajes ávidos de ganancias seguras e inmediatas: el amiguismo no funciona por aquí, la paciencia en las inversiones sí.

    Comprueben el pasado para no repetirlo, o para repetirlo en la parte que más les interese vivir.
    😉

    • Sereno

      No tiene sentido acumular bitcoines a menos que te guste especular con el precio. El bitcoin al ser divisible infinitamente, estara siempre disponible para el que quiera transferir valor, dara igual que su precio sea 1$ o un millon. Los coches de supermercado son muy utiles pero nadie es propietario de uno o los acumula en su casa por si llegara a escacear.

      • No engañen

        En lo unico que contribuye la subida del precio es al mantenimiento del sistema de mineria. Si el precio cae, los mineros quiebran y el sistema se va al traste. Por eso es importante la propaganda para que mas gente contribuya al mantenimiento del sistema hasta que las tarifas por validacion puedan mantenerlo.

  • Por lo menos, y hablo desde la más absoluta tranquilidad, hay más apoyo a unlimited que a la última versión de Core, con lo que ellos supone……..!

    Ojalá te leyeran más las personas.

  • dffdrre54

    ya veréis que cara de tondos se les queda a los anti sewgit cuando Litecoin lo active en breve jejejeje

    • Es lo que debieran haber hecho desde el principio: experimentar con una criptomoneda agonizante.

  • aficionado

    En Kaiser Report se habla de “ABRA”, una nueva aplicación de sistemas de pago internacionales, basado en la tecnología del Bitcoin, pero que trabaja sobre dinero fiat, por lo que el usuario tiene la impresión de que esta manejando euros o dolares y sin embargo esta manejando blockchain…Esto parece muy interesante porque así no hay que “enseñar” al usuario nada de bitcoin, y sin embargo lo esta usando sin darse cuenta.

    Aquí está: (min 17:40)

  • Moreno Moreno

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